證監(jiān)會(huì)持續(xù)加強(qiáng)信披監(jiān)管 年內(nèi)已開(kāi)38張罰單

　　信息披露不僅是上市公司的法定義務(wù)，也是解決投資者和管理層信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的關(guān)鍵。為落實(shí)今年3月1日起施行的新證券法，持續(xù)加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，上周五，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《上市公司信息披露管理辦法（修訂稿）》（征求意見(jiàn)稿），向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　國(guó)信證券高級(jí)研究員張立超在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從此次征求意見(jiàn)稿擬修訂的內(nèi)容來(lái)看，體現(xiàn)了監(jiān)管層進(jìn)一步完善信息披露標(biāo)準(zhǔn)、提高信息披露質(zhì)量、約束證券發(fā)行人行為、保護(hù)投資者權(quán)益、提升證券市場(chǎng)效率的根本屬性，以及監(jiān)管層在凈化資本市場(chǎng)環(huán)境、向投資者呈現(xiàn)最真實(shí)上市公司信息披露的核心訴求。整體上看，此次對(duì)上市公司信披管理進(jìn)行修訂，充分體現(xiàn)了監(jiān)管層致力于建設(shè)高質(zhì)量資本市場(chǎng)的政策導(dǎo)向。

　　從擬修訂的內(nèi)容來(lái)看，主要聚焦在以下三個(gè)方面：一是完善信息披露原則規(guī)定。即新增了簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂的原則要求，完善公平披露原則，同時(shí)明確自愿披露原則的相關(guān)要求，進(jìn)一步鼓勵(lì)自愿披露；二是完善臨時(shí)報(bào)告事項(xiàng)。按照新證券法對(duì)臨時(shí)報(bào)告事項(xiàng)進(jìn)行了完善，如將“公司的實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事與公司相同或者相似業(yè)務(wù)的情況發(fā)生較大變化”“公司分配股利、增資的計(jì)劃，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重要變化”等事項(xiàng)納入臨時(shí)報(bào)告；對(duì)于同時(shí)發(fā)行公司債券的上市公司，增加債券臨時(shí)披露事項(xiàng)，明確披露要求。三是進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)董監(jiān)高等相關(guān)主體的責(zé)任。

　　具體來(lái)看，征求意見(jiàn)稿進(jìn)一步強(qiáng)化董事會(huì)在定期報(bào)告披露中的責(zé)任，明確要求定期報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)；要求董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員無(wú)法保證定期報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性或者有異議的，應(yīng)當(dāng)在書(shū)面確認(rèn)意見(jiàn)中發(fā)表意見(jiàn)并陳述理由，上市公司應(yīng)當(dāng)披露；同時(shí)進(jìn)一步明確控股股東、實(shí)際控制人的配合義務(wù)。

　　“由于近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)加速發(fā)展，上市公司數(shù)量持續(xù)增多，不可否認(rèn)的是，在此過(guò)程中暴露出的信息披露失真、失實(shí)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。”在張立超看來(lái)，此次修訂通過(guò)進(jìn)一步明確了信息披露的監(jiān)管重點(diǎn)與方向，強(qiáng)化了上市公司披露信息的主動(dòng)性、充分性和一致性，突出了公司董監(jiān)高和控股股東對(duì)信息披露的義務(wù)與責(zé)任，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)信心，完善投資價(jià)值具有重要的意義。

　　值得關(guān)注的是，作為連接企業(yè)與投資者的重要紐帶，高質(zhì)量的信息披露無(wú)疑是對(duì)企業(yè)自身價(jià)值的充分認(rèn)可，這會(huì)讓投資者信心愈發(fā)得以增強(qiáng)；但反之，一些在信息披露上漏報(bào)、瞞報(bào)或者帶有主觀故意的虛假記載，會(huì)讓投資者陷入巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)之中，這對(duì)于公司的誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)同樣會(huì)在投資者心里大打折扣，并且還將面臨來(lái)自監(jiān)管部門(mén)的處罰。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)截至7月26日，在證監(jiān)會(huì)及地方證監(jiān)局開(kāi)出的行政處罰決定書(shū)中，共有38張行政處罰決定書(shū)涉及信披違規(guī)。

　　張立超稱(chēng)，隨著新證券法全面升級(jí)信披規(guī)則與處罰力度，未來(lái)信息披露的嚴(yán)監(jiān)管將成為常態(tài)，隨著相關(guān)政策的進(jìn)一步落地，上市公司信披違規(guī)的數(shù)量在政策的完善以及新證券法的震懾下，有望逐步減少。可以預(yù)見(jiàn)的是，今后在市場(chǎng)需求與監(jiān)管制度共同發(fā)力下，將促使發(fā)行方積極提升披露信息的質(zhì)量，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)信息披露制度走向更高質(zhì)量的發(fā)展階段。

　　富榮基金權(quán)益投資部總監(jiān)鄧宇翔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，強(qiáng)化上市公司信息披露將是未來(lái)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，其目的在于營(yíng)造更透明規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)，進(jìn)而增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。而從另一角度來(lái)看，中小投資者往往在信息搜集、研究分析等方面的能力較機(jī)構(gòu)投資者有所欠缺，故在投資過(guò)程中往往處于相對(duì)弱勢(shì)地位，所以，強(qiáng)化上市公司信息披露要求也有助于營(yíng)造更加公平的投資環(huán)境。（記者 杜雨萌）