邢理建：金融改革需要更多實質(zhì)性突破

　　昨天下午，十二屆全國人大一次會議就“貨幣政策與金融改革”相關(guān)問題舉行記者招待會，央行行長周小川攜三位副行長出席。幾位負責人對貨幣政策的解釋性答疑，成了整場記者會的重頭戲，他們向與會記者“普及”金融常識并借助電視直播，無疑讓觀眾在第一時間上了一堂金融常識普及課，也在一定程度上澄清了公眾此前對國內(nèi)金融政策、安全、改革等懷有的疑慮。

　　比如，央行與財政部是什么關(guān)系？答案是：財政部形同國家會計，央行則形如國家出納，財政部長猶如中國的“第一會計”，央行行長猶如中國的“第一出納”。又比如，中國金融行業(yè)的抗風(fēng)險能力如何？自1990年代末朱镕基領(lǐng)銜金融改革以后的十數(shù)年間，無論經(jīng)濟過熱還是偏冷，翻閱每年的報紙尤其是財經(jīng)報紙，國內(nèi)銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險報道不計其數(shù)。早些年，這些警告性報道呈現(xiàn)的是一個基本事實；近年來特別是2004年以后，以工商、農(nóng)業(yè)、中國、建設(shè)為首的國有商業(yè)大行，紛紛通過剝離不良資產(chǎn)在海內(nèi)外輕裝上市，繼而接軌國際現(xiàn)代銀行制度后，情況出現(xiàn)了重大改觀。經(jīng)歷全球金融危機的洗禮之后，中國銀行業(yè)反映總體經(jīng)營業(yè)績和各項關(guān)鍵經(jīng)營指標譬如最重要的贏利能力等等，在全球皆堪稱第一。

　　考量中國銀行業(yè)的抗風(fēng)險能力，首屈一指的衡量指標是不良貸款率。據(jù)周小川介紹，去年該指標是0.95%(放貸總余額近65萬億元，不良貸款5000億元)。而不良貸款率國際通行的警戒線是10%。目前，歐美老牌超級大銀行不提也罷，放眼全球打著燈籠滿世界找，找不到哪個國家能夠把該國銀行的不良貸款率降到1%以下。

　　這些恰好說明，連續(xù)十數(shù)年小步快跑的金融改革，已獲取無可爭辯的階段性成果。十幾年來，國內(nèi)經(jīng)濟總量從不足7萬億元增至51萬億元，“中國金融”的貢獻功不可沒。這幾年對國內(nèi)金融風(fēng)險的報道確有過度渲染和炒作之嫌(雖說防控金融風(fēng)險永遠需要警鐘長鳴)。周小川說，“我們希望中國商業(yè)銀行要進一步加強盈利能力和風(fēng)險管理，將經(jīng)營績效和資產(chǎn)質(zhì)量長期保持在優(yōu)秀水平”，反映了一種低調(diào)務(wù)實的態(tài)度。

　　針對“國五條”頒行后的房貸調(diào)控和貨幣政策走向，周小川指出，前者是貨幣政策之信貸投放的一個專項分支，首貸、二套房貸首付比例控制乃至三套禁貸，將按“國五條”要求繼續(xù)嚴肅執(zhí)行；至于今年貨幣政策的操作原則，周小川再次以“穩(wěn)健”二字作答。識者所知，貨幣政策分為寬松、適度寬松、穩(wěn)健、適度從緊、從緊共五個層次，“穩(wěn)健”指實施中性的政策，既不是適度寬松，亦不必適度從緊，可謂恰到好處。這與中國經(jīng)濟去年四季度企穩(wěn)后小步上行的基本面，形成了較理想的吻合配對，為今年穩(wěn)增長、防通脹、保就業(yè)及確保國際收支平衡(量入為出)，提供了較寬松的貨幣政策實施空間。

　　地方債風(fēng)險也是社會關(guān)注的焦點。事實上，地方債的大頭是地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信貸，大部分以項目捆綁周邊可商業(yè)開發(fā)土地作為抵押物的舉債，真正以地方政府融資平臺用于公益項目建設(shè)的不足總占比的兩成。地方債本息有賴地方財政進行償還，的確存在一定的還債風(fēng)險，但周小川特別強調(diào)，通過深化金融改革引進和創(chuàng)新更多金融工具和衍生型融資產(chǎn)品，風(fēng)險是總體可控的。

　　總體上看，幾位央行負責人的發(fā)言，對下一階段深化金融改革涉及不多且過于原則。筆者認為，在澄清公眾對金融風(fēng)險的種種疑慮后，今年至少應(yīng)該在以下三個方面有更多實質(zhì)性突破：一是“兩會”后城鎮(zhèn)化將形成浪潮，大量啟動資金的籌集，急需央行創(chuàng)新更多融資工具和融資產(chǎn)品；二是繼續(xù)壓縮和降低國內(nèi)銀行過多過濫的服務(wù)收費(國內(nèi)銀行贏利率過高在一定程度上也與此有關(guān)，導(dǎo)致社會強烈不滿)；三是啟動已滿一年但幾乎仍在原地踏步的“溫州金融改革”當有實質(zhì)性突破，否則，符合國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的中小微企業(yè)的融資難、融資貴難題，仍將難以看到破解的希望。